fredag 12 augusti 2016

Checklista - Råvarurisk

Nu har turen kommit till den femte punkten i den enkla checklista på 12 punkter jag använder mig av.

 

Det handlar om råvarurisk.

Priset på en råvara kan variera starkt. Lite likt valutor och räntor, men med den skillnaden att man kan få riktiga "ketchupeffekter". Även en liten förändring i utbud och efterfrågan kan få väldigt stora konsekvenser på prissättningen.

Detta gör att jag är extra försiktig med bolag som vars intjänings- och vinstförmåga är starkt beroende av en eller annan råvara.

Prisrörelser i råvaror är en komponent som är jättesvår att förutspå. Många experter försöker men dagens sanningar förvandlas ofta till gårdagens vanföreställningar.

Olja, spannmål, silver o.s.v. har kanske många åsikter om, men att över tid kunna förutspå  hur det kommer svänga är en annan femma.

Det finns många exempel på bolag och branscher som "täljer guld" under ett flertal år så länge omständigheterna är gynnsamma, men sedan kan en nedgång i pris få nästintill katastrofala konsekvenser för branschen. Oavsett om det är t.ex. djuphavsborrning eller stålindustri så är det lätt att luras till att tro att ett decennium av extremt goda år kommer följas av ännu fler decennium av goda år. När bilan dock faller, så faller den fort.

Läs hela inlägget här.


Berkshire Hathaway Q2



Berkshire avgav sin Q2 rapport nyligen. Det här är ju inget bolag som brukar sticka ut märkbart utan med kraft av sin storlek så brukar det sammantaget "tuffa på".


Delar går bättre, delar går sämre. I dagsläget är det främst försäkringsverksamheten som ökar sina inkomster medan järnvägs-segmentet med BNSF minskar.


Tillverkningsindustri-segmentet går framåt tack vare att Precision Castpart förvärvet nu inkluderas. Ett storförvärv som gjordes för ett tag sedan. Annars så ser det lite sämre ut inom just tillverkningsindustrin.


Inom konsumentprodukt-segmentet så bidrar förvärvet Duracell med bättre siffror. Husbils- och fritidsbåtsförsäljningen verkar ha haft ett god säsong via Forest River. Tydligen har folk haft pengar att spendera på inköp av större fritidsprylar


Även bygg-segmentet verkar ha goda år medan energi-segmentet inte flyger lika högt p.g.a. låga energipriser.


Sammantaget så är det en blandad bild. Mycket likt konjunkturen i övrigt.


Bolagets aktieportfölj brukar motsvara ca 1/3 av bolagets marknadsvärde så det är de helägda rörelserna som utgör största "substansen" i Berkshire.


Berkshire kan man säga vara ett "tvärsnitt" av ekonomin. Läs hela inlägget här

lördag 6 augusti 2016

Vad sparar du till?

Visst kan man fascineras över vilken aktie eller strategi som ger mest i avkastning över tid. Ett ständigt diskussionsämne inom aktiesparande, men hur ofta diskuteras varför man sparar?

Vilka mål, drömmar och visioner ligger till grund för att man månad efter månad lägger undan en del av sina surt förtjänade slantar på aktier?



I en rapport från Länsförsäkringar så är mediansparandet i Sverige 2000 kr/månaden. Ju mer man tjänar ju mer tenderar man spara. Det verkar i och för sig vara logiskt då man med en högre inkomst har större möjligheter att spara.

Sparsammast verkar skåningar vara, minst västgötar. I västra Skåne är mediansparandet tre gånger så stor som i t.ex. Skaraborg.

Men tillbaka till sparmål.

Själv så Läs hela inlägget här

fredag 5 augusti 2016

Nytt inför hösten

En av mångas favoritårstider, sommaren, går nu mot sitt slut.

I Sverige har vi under de senaste tre månaderna haft spännande saker så som Eurovision Song Contest i Stockholm, lite språkrörsbyten i Miljöpartiet och strejk av piloter.

Ok, kanske inte SÅ spännande saker, men riktar vi blicken ut i Europa så har Gotthardbastunneln äntligen invigts. Världens längsta järnvägstunnel. Istället för slingriga alpvägar så går det nu åka med tåget i 250 km/h rätt igenom Alperna.

Många har även följt EM i fotboll som gick av stapeln i Frankrike och få har väl missat britternas brexit-omröstning.

Höjer vi blicken ännu mer så har vi presidentvalskampanjen i USA där Donald Trump lyckats bli republikanernas presidentkandidat samt en utveckling i Turkiet som tycks vara, märklig.

I allt detta märkliga så har vi även denna sommar haft Ernst Kirchensteiger i tv-rutan.  Det känns tryggt.

Går vi till aktier och börsen så har väl den svenska börsen, trots all "newsteinment", gått lite uppåt de senaste tre månaderna. På helåret är den väl dock ner någon procent har jag för mig.

Hösten är börsmässigt ibland lite mer spännande än vad sommar-säsongen brukar vara. Vi får se om det blir så i år eller ej. Ingen regel utan undantag. Ja, vi får som alltid helt enkelt se vad för nytt hösten bringar.

Nytt för bloggen är i alla fall att jag under hösten kommer göra en "höstspecial" och då under en tid helt byta bloggportal. Den nya bloggportalen ligger hos TradeVenue

Naturligtvis försvinner eller låses ingenting här under tiden.NyhetsbrevTwitter-konto m.m. finns också naturligtvis kvar som tidigare, men nya blogginlägg, tankar och funderingar kommer publiceras i TradeVenue-bloggen. Det går alldeles utmärkt att följa och prenumerera på inlägg där genom att klicka på följ användaren, gilla eller kommentera.

Jag har redan under en tid publicerat vissa inlägg där och mer och mer vant mig vid portalen. Smaken är som alltid som baken, men ni som följt mig en tid vet att jag försöker vara tråkig då det gäller aktier (lyckas dock inte alltid) men gärna experimenterar efter förmåga på olika sätt när det gäller blogg, skriveri och olika medium.

Så för dig som är intresserad. Följ gärna mina fortsatta skriverier under hösten via TradeVenue-bloggen genom att klicka här.

Andra som figurerar där är bl.a. f.d. fondförvaltaren Mikael Syding och bloggarna PerPenning och Investerarfysikern. Så vill man få fler infallsvinklar än mina går det också alldeles utmärkt.

Hoppas hur som helst att din sommar varit bra. Augusti brukar ju också bjuda på en del värme till slut även om det ibland ser mörkt ut. Finner du inga andra ljuspunkter så finns ju alltid Sommar med Ernst, OS i Rio eller läsandet av gamla årsredovisningar.

fredag 29 juli 2016

Warren Buffett om aktiv vs passiv investering

Semestertider och har egentligen ingenting att tillföra, men passar på att lägga upp ett gammalt klipp där Warren Buffett uttalar sig om aktiv vs passiv investering.

måndag 25 juli 2016

Boklansering av aktiebloggaren Sofokles

Allas vår aktiefilosof "Sofokles" som bloggar om aktier på Fermentum vitae lanserade nu i dagarna sin bok.

"Sofokles", som egentligen heter Christofer, har skrivit en historisk spänningsroman vars handling centreras kring Gaius Marius, en romersk fältherre och statsman (157 f.kr. - 86 f.kr).




Jag har själv fått läsa delar ur boken och om man gillar genren så tycker jag definitivt man bör stödja boklanseringen. Gillar man t.ex. Conn Iguldens böcker kommer man troligen gilla Christofers. Jag gillar Conn Iguldens böcker. Jag gillade det jag läste ur Christofers.

Stödja? kanske någon undrar. Ja att trycka böcker är inte billigt och förlag är i regel först intresserade då de vet att ett etablerat intresse finns. Därav sker lanseringen via en slags crowd funding tjänst, Kickstarter.

Läs mer här: Marius - Roms tredje grundare

I skrivande stund har ca hälften av summan och förhandsbeställningarna som behövs kommit in för att bokprojektet med tryckning och allt ska gå i hamn. Några förhandsbeställningar till, så är det snart i mål.

Christofer har jobbat i flera år med boken och ni som läser hans blogg vet att han även har sinne för stil, språk och form.  Så, förutom att tipsa er om hans aktieblogg där han skriver om sina aktieinvesteringar, vill jag tipsa om att här kan ni ta chansen till att både stödja en nybliven författare liksom få en spännande bok hem i brevlådan.

Stöd gärna projektet via en förhandsbeställning som du kan få genom att klicka in här.

torsdag 21 juli 2016

Checklista - Politisk risk

I den fjärde punkten i den enkla checklista på 12 punkter jag använder mig av kommer - politisk risk.
 



Politisk risk är uppenbar i länder med auktoritära regimer, marknadsfientliga eller helt enkelt opålitliga. Risken för att styrande i dessa länder ställer till det för bolag är uppenbar.

Jag räknar dock även reglerade verksamheter som extra riskfylld. Verksamheter vars intjäningsförmåga baseras direkt eller indirekt på politiska beslut, som t.ex. kraftproduktion eller betting-industrin för den delen. Även finansindustrin (banker) med dess reglering räknas in här.

Även verksamheter som är beroende av offentliga medel räknas in så som t.ex. försvarsindustri. När politiken är synbart påtaglig är det en riskfaktor.

För att problematisera lite. Det finns de som gärna ger sig in i marknader med, enligt min definition, högre politisk risk. Skagen fonder är en sådan förvaltare som gärna ger sig in i dylikt för att leta "bargains" och Lundin-sfären är ett annat exempel. Kan de få bra avkastning? Ja naturligtvis. Men enligt mig genom att ta högre risker. Rätt eller fel?

Som vanligt så innebär att ett bolag just inte klarar av det här kriteriet diskvalificeras, utan det är först när det inte klarar av flera kriterier på checklistan som det sållas bort helt och hållet.

onsdag 13 juli 2016

Pokemon Go - En ny speltrend?

Det senaste spelfenomenet verkar vara Pokemon Go. Släppt nu i juli. Ett gratisspel som snart toppade listan på mest nedladdade.

Pokemon Go är ett så kallat augmented reality spel där man integrerar den fysiska och den digitala miljön. Man ska helt enkelt leta runt i sin fysiska värld efter digitala pokemon.

Spelsläppet fick Nintendos aktiekurs att rusa med 25%. Senast jag skrev om Nintendo så var det utifrån konsolbranschens perspektiv.

"Nintendo ser m.a.o. ut som den stora förloraren av de tre i denna hårda marknad som råder. Dock har ju Nintendo några riktigt starka varumärken. Jag tänker bl.a. på Super Mario och Zelda. Eller så är jag bara nostalgisk. Jag tror dock att om Nintendo lägger om strategin och försöker kapitalisera på sina spel och spelfigurer istället för att nödvändigtvis försöka kränga hårdvara också, att bolaget kan vända. Zelda, Mario eller Donkey Kong på t.ex. mobilen kanske skulle kunna attrahera nya kunder. Eller, kanske kan Disney köpa upp bolaget, skrota konsolerna och kapitalisera på spel, filmer, nöjesparksupplevelser och leksaksfigurer baserade på Nintendos-figurer? Ja vi får se vad som händer i framtiden och hur Nintendo lägger upp strategin."

Att man nu lanserar ett spel för mobiler som blir snabbt så populärt visar på att Nintendo fortfarande kan kapitalisera på sina spel. Konsolerna är jag dock fortfarande skeptisk till.

Frågan är nu om det kommer sätta sina spår i försäljning också samt om man har liknande planer för spel som Donkey Kong och Zelda? Vem vem. Snart kanske vi alla hoppar över digitala tunnor i parken eller viftar med svärdet (mobilen?) för att ta ut Goriyas ala Link-style?



Vad tror du om den här utvecklingen?

tisdag 12 juli 2016

32-årig Warren Buffett pratar om aktiemarknaden

1962 inträffade "The Kennedy Slide" eller "Flash Crash in 1962". Börserna hade stigit och stigit allt sedan den stora kraschen 1929 och folk hade väl helt enkelt vant sig vid att det var det "normala".

S&P500 var nere totalt 22,5%. Jag förmodar panikkänslor kröp upp här och där. Hur kan någonting som bara stigit och stigit i många, många år helt plötsligt sjunka så snabbt?

Framförallt så blev många oroliga för att man tittade mycket på vad som hade hänt 1929 och såg många likheter med vad som hände nu, 1962. En del menade dock på att nedgången inte alls var oväntad, utan en reaktion på allt högre värderingar och förhoppningar på tillväxt, fastän ekonomin ej hunnit växa i samma takt. Börs-pendeln hade helt enkelt svängt för högt och var nu på väg tillbaka igen.

Allehanda "experter" fick naturligtvis låta sig intervjuas - som alltid när det svänger och gungar. Däribland en 32 årig Warren Buffet.En intervju gjord av den lokala TV-stationen KMTV Omaha.

Märker ni hur likt tongångarna om aktiemarknaden går då som nu - ingenting förändras, fastän över 50 år passerat.




Prenumerera på min YouTube-kanal.

torsdag 7 juli 2016

Checklista - Ger bolaget utdelningar?

Tredje punkten i den enkla checklista på 12 punkter jag använder mig av för att snabb-bedöma ett bolag och gradera det är huruvida bolaget ger utdelningar eller ej.

I likhet med de andra punkterna så är det inte nödvändigt att ett bolag klarar varenda punkt på checklistan, men ju fler punkter det misslyckas med att uppnå ju mindre är chansen att det tilldrar sig mitt intresse.

Det jag vill se är att bolaget ger utdelningar och förväntas göra det även i framtiden.




Argumenten är att dels utgör utdelningar en väldigt stor av aktiemarknadens totalavkastning över tid så varför gå miste om det, utdelningar ger pengar i handen, utdelningar kan visa på att bolaget har pengar över att fördela till sina ägare även efter kostnader för rörelsen och expansion tagits. Utdelningar ger även en viss krockkudde i situationer då man gått in i s.k. turn-arounds men missbedömt affärsverksamheten. Det ger en del plåster på såren när verksamheten trots allt inte vände till det bättre. Utdelningar ger även en del plåster på såren när man missbedömt tillväxten i bolag. Kanske växte inte bolaget så som man trott utan står stilla och stampar.

Det här är inget ovanligt kriterium. Det finns hos flera bloggare, bl.a. Lundaluppen.

Vill man fördjupa sig i utdelningar och utdelningstillväxtens betydelse så går det även läsa mer i t.ex. The Single Best Investment eller i någon annan liknande bok som fokuserar på utdelningsinvestering.

För att problematisera lite. Är utdelningar verkligen det bästa sättet att maximera avkastningen för ägare? Är det inte ett tecken på avtagande tillväxt och att ledningen i bolaget blivit slöa eftersom de inte hittar bättre avsättning för vinstmedlen?

Tips på nyhetsbrev

Först av allt - tack ni som valt att prenumerera på mitt nyhetsbrev.

Nu finns det fler bloggare som idkar möjligheten att ge ut mailutskick.

Jag vill med detta inlägget slå ett slag för, och rekommendera, bloggaren Västkustinvesterarens mailutskick. Klicka här för att prenumerera på Västkustinvesteraren


Då blir man uppdaterad så fort någonting händer på bloggen samt får ta del av hans tankar kring företagande och aktier.

Har du förresten fler nyhetsbrev att tipsa om? Vilka läser du?

måndag 4 juli 2016

Investera i E-sport

E-sport (elektronisk-sport) är en beteckning på tävlingar som görs i olika sorters data- eller konsollspel.



Begreppet sägs härstamma från Sydkorea där sporten utvecklades på en större skala. Det var spelet Starcraft, utvecklat av Blizzard, som stenen i rullning. Ett spel där man kan spela en av tre raser, terrans (människor), zergs (insektsliknande, koloni byggande ras) eller protoss (utomjordingar med avancerad teknologi och kastindelat samhälle).



Sverige har inte varit sena på bollen heller, relativt resten av världen, utan näst efter Sydkorea så har svensk media varit först ute med att göra TV av större events. Mest täckning av e-sport i TV här har troligen TV4 och TV6 haft, ägda av Bonnier respektive MTG (Modern Times Group).

Största sajten för direktsänd videoströmning av e-sport är Twitch.tv. Sajten lanserades 2011 men står nu för ca 40%! av videoströmningstrafiken i USA. För inte länge sedan köpte Amazon upp sajten för 970 milj usd. Twitch.tv har ca 45 milj unika besökare i månaden.

Även Disneys ESPN sänder en del e-sports turneringar och Alphabet lanserade i höstas Youtube Gaming i ett försök att konkurrera med Twitch.tv.



Det finns ett flertal större turneringar. Inte minst Dreamhack Open som arrangeras av det i Malung grundade Dreamhack. Ett sådant där källarprojekt som utvecklats över årens lopp och förra året såldes för 244 miljoner kr till MTG.

MTG har även förvärvat 74% i tyska Turtle Entertainment som driver e-sportligan ESL (Electronic Sports Leage kan jämföras med fotbollens Champions League) samt även inkluderar amerikanska ESEA som utvecklat en teknikplattform för e-sporttävlingar. 2016 förväntas e-sport omsätta ca 1 miljard kr för MTGs del.

Första stora globala e-sporturneringen var World Cyber Games i Sydkorea. I Nordamerika anordnar Major League Gaming spelturneringar i USA och Kanada. MLG ägs efter uppköp av Activision Blizzard. Bland de största e-sportturneringarna i Norden är Fragbites Masters.

Spel som Counter Strike, Star Craft, FIFA, Call of Duty, League of Legends, Hearth Stone, Street Fighter, Super Smash Bros. och Dota verkar vara bland de populärast i e-sports sammanhang. Utvecklade av bolag så som Valve Corporation. Activision Blizzard, EA Sports, Capcom och Riot Games.



Ett annat bolag som står bakom många turneringar är Nvidia. Bolaget är egentligen ett elektroniktillverkningsföretag med bl.a. grafikprocessorer i produktlinjen.

Konkurrenten AMD har också försökt hänga på, men har fått se sig bli ganska omkörda av Nvidia. Men framtiden är ju som alltid oviss.

Finns det pengar i e-sport för utövarna då? Ja i alla fall om man tar sig till toppen. Vinstpotten som gick till vinnande lag i International Dota 2 Championship 2015 var ca 55 milj kr. Ranking på lag världen över kan man bl.a. hitta på sajten Gosu Gamers.

I skrivande stund rankar en del svenska lag  bra i t.ex. i spelen Dota (Lag Alliance), Counter Strike (Lagen fnatic och Ninjas in Pyjamas) och Hearthstone (Lag Ostkaka).



Det verkar, liksom i all annan sport, att pengarna främst genereras via sponsorer och reklam. Sponsor- och reklampengar i sin tur är ju en funktion av hur mycket publik sporten drar. En växande publikskara lockar in mer pengar i sporten. Jag har sett publiksiffran 200 miljoner för e-sport i nuläget nämnas och att den förväntas stiga till ca 350 miljoner tills 2019. Som alltid är det svårt att veta.

Mig veterligen finns ingen helt renodlad e-sports aktie. Det finns istället bolag som drar nytta av trenden och är mer eller mindre involverade på olika sätt och vis. MTGs satsning har varit märkbar på senare tid då man sålt av tv distributions-kanaler för att istället köpa e-sports relaterade verksamheter.

De noterade bolagen som nämnts ovan är. MTG, Amazon, Disney, Alphabet, Activision Blizzard, EA Sports, Capcom, Nintendo, Nvidia och AMD. Av dem är ju MTG och Disney mediabolag, Activision Blizzard , Capcom och EA Sports spelutvecklingsbolag och Nvidia och AMD elektronikbolag.

Hur går dina tankar kring e-sport? Branschen och dess framtid? Tips på fler noterade bolag som investerar i e-sport?